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嘉能可选新主席铺路上市释放大宗商品价格见

2019-04-10 20:22:57来源:励志吧0次阅读

嘉能可选新主席铺路上市释放大宗商品价格见顶信号

如果一个价格节节高升的行业里出现IPO,通常就意味着好景不长了

虽未公布终发行计划,但全球大宗商品交易巨头——瑞士嘉能可国际公司(简称“嘉能可”)在伦敦和香港两地上市的计划正在有条不紊地进行。3月9日,有消息称,嘉能可正在遴选主席,“英国石油公司(BP)前管理层成员RodneyChase呼声,原渣打集团主席Davids及原BP公司总裁TonyHayward亦在候选人之列”。目前嘉能可的主席是JohnBond,但他身兼英国矿商Xstrata(上市公司)主席,为避嫌,他或辞去嘉能可主席1职。

神秘外衣

嘉能可是一家以私人合伙企业模式运作的企业,虽然行事异常低调,甚至被冠以“神秘”称谓,但在全球大宗商品领域,嘉能可有举足轻重的地位。

“嘉能可无所不在。”一份公然资料显示,像高盛在金融界一样,嘉能可旗下具有2000名交易员、律师、会计师等人员,散布在全球40个国家,向其提供各种市场及政治方面的即时性情报,从中东油市到东南亚糖市,包罗万象,“嘉能可高层则和俄罗斯产业巨头及非洲矿业巨擘建立结盟关系。就像高盛一样,嘉能可应用它巨大权势,在每笔交易中取得有利条件”。

值得注意的是,嘉能可2009年曾发行了22亿美元的可换股债券(2014年届满),当时参与认购的不仅有黑石团体等国际知名公司,还有中国的紫金矿业(601899)(持2亿美元左右)。这意味着,一旦嘉能可上市,或持有其股分的紫金矿业就将在大宗商品进口上取得一定便利。而对在资源定价权领域缺失话语权的中国来说,依靠全球大宗商品交易巨头获得资源可能成为一种新的探索模式。

时机恰当

嘉能可选择今年上市其实不意外。因为从去年至今,大宗商品市场在全球经济回暖、流动性多余、市场疯狂炒作等因素共同作用下,出现普涨。其中,国际粮价、铁矿石价格等相继创出历史新高。这让嘉能可去年事迹飙升——2010年,其净利大增40%,至38亿美元;营收上涨36%,至1450亿美元。

厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强昨日对《国际金融报》说,良好的业绩是支持嘉能可上市的重要前提,“可以预计,2011年其盈利一样不会差”。

虽然离路演时间尚早,但嘉能可现在就已被当成了“肥肉”。3月8日,有消息称,除之前传言参与认购的中国投资公司、新加坡政府投资公司及卡塔尔投资局等主权基金外,中国香港两大富豪李嘉诚和李兆基有望跻身嘉能可IPO(首次公开募股)基础投资者的阵容。

机构也看好嘉能可的估值。去年7月,英国券商LiberumCapital的报告预计,其潜伏市值在470亿美元至510亿美元间。此外,就连承当嘉能可IPO案的投行都能分到“1大杯羹”——并购顾问公司Freeman;Co.估计,投行承办这项IPO案的进账将有3亿至4亿美元。

价格见顶?

但仔细的国外投资者发现,从去年传出上市至今,对外界关注的“为什么转变私人合伙企业的运营模式”敏感问题,嘉能可始终未有回应。

有分析师指出,这或是大宗商品价格见顶的信号,“因为从行事风格看,嘉能可不会放过任何获利的机会”。还有分析师指出,这个时候进行IPO,是把过于昂贵的定价转移给投资者。

路透社日前将嘉能可上市与1999年络泡沫危机时的高盛进行了对比。“如果一个价格节节高升的行业里出现IPO,通常就意味着好景不长了。”路透社称,“高盛正是在1999年络泡沫如火如荼时选择上市的。”

但林伯强其实不认同上述观点。“首先,大宗商品初涨价源头来自经济回暖致使的市场需求复苏,只不过中东地区危机后,原油等市场才遭遇疯狂投机和炒作。其次,就市场份额来说,嘉能可上市的影响力远非金融巨擘高盛所能比拟。”他说。

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