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十年零涨幅 中国股市还有救么

2018-12-07 22:09:45
十年零涨幅 中国股市还有救么 掐指一算,对于A股来说,“十年”这个数字似乎是一道坎。 从1990年开始的个十年里,沪综指从99.98点涨到了2001年6月26日的2233点,被视作股市发展的轮牛市;在第二个十年,A股经历了6124点和1664点的坎坷,到上周五探至2170.75点,股市在中国经济高速增长的快车道里,跌跌撞撞地奔跑了整整十个年头后,竟然刚好完成了一个轮回,从起点到终点,画上了一个令人心悸的圆圈。 环视亚太股市 A股独自凋零 在全球经济与金融市场起伏不定的今年,美欧股市尽管亦有波动,但道琼斯指数依然在12000点上下,而主要经济体中经济表现的中国,A股市场却连创新低,沪指跌破2200点,一跌回到十年前,在彭博跟踪的全球89个市场指数中表现差。 十年股市成为一个循环,从终点回到原点。中国股市不但成为全球资本市场的异数,也让"股市是经济晴雨表"成为笑谈。在中国股市的第二个十年的末尾,市场各方群起发问:中国股市还有救么? 中国股市的十年不振,置于全球资本市场也是一个异数。在这十年时间里,美国道琼斯指数从一万点稳步上涨到一万两千点以上,累计涨幅达22%;欧洲市场,英国伦敦金融时报指数上涨了6%,德国DAX指数涨幅也逾16%。如果说这些市场还离得太远,那么新兴市场和中国其他地区市场的情况可能更能说明问题。中国在发展中国家上的竞争对手印度,股市十年涨幅达417%,印尼和巴西更是以967%和428%的涨幅领跑;与此同时,与A股联系为紧密的香港恒生指数十年上涨了69%,台湾加权指数涨幅也达27%。值得安慰的,就是法国CAC40指数十年间32%的跌幅证明着,中国股市不是一个人在沦落。 中国股市的十年不振,彻底摧毁了"股市是经济晴雨表"的教科书理论。十年间,中国GDP(国内生产总值)从2001年的9.9万亿元增长至2010年的39.798万亿元,以302%的涨幅成为全球经济增速快的国家,与长期陷入经济萧条和主权债务危机泥潭的欧美发达国家相比,中国的国家财富可谓是爆发性增长。 再来看看上市公司本身,十年间大多数上市公司尤其是国有支柱企业的利润也在大幅增长,即使是今年下半年开始,A股上市公司净利润平均增速滑落到20%以下,也属于可以傲视全球的业绩。 再谈资金面,中国的货币供应量从13万亿元增长至现在的超过84万亿元,增长了546%,可谓是裂变性增长,流动性和热钱四处汹涌流窜。 多少经济学家漏夜思考,多少投资者捶胸顿足地追问:中国股市既不缺整体宏观经济表现,也不差上市公司业绩,更不差钱;相比欧美危机和周边国家,政府和企业的日子几乎可以算是身在天堂,从任何理由上看,都难以理解股市为何会在原地踏步。即使连《华尔街日报》上周也撰文发问:"到底中国股市怎么了?中国股市还有救么?" 今年A股市场怪象迭出 今年以来,中国股市下跌连连,近日更是屡创新低。尽管国内经济增速放缓、国际市场形势动荡,但沪指超过20%的年内跌幅仍令人不解和困惑。 今年中国股市呈现出三大怪现象:一边是中国经济增速平稳,一边是股市持续大幅下跌;一边欧债危机直接影响欧美经济,一边中国股市跌幅远超欧美主要市场股指;一边是股市屡创新低,一边却是新股融资不断且保持高价发行。 自今年1月份以来,沪深300、上证综指和深圳成指跌幅全都超过20%,在全球指数跌幅榜上位居前列。 与此同时,中国经济的增速却领跑全球,即便是今年以来GDP同比增速呈回落态势,3季度增幅依然达到9.1%。 在国际市场上,直接受欧债危机影响的欧美股市并没有出现大幅下跌。截至12月14日,美国标普500指数和纳斯达克综合指数年内各下跌2.29%和3.72%,道琼斯工业指数更是上涨了3.62%。 从A股市场融资额来看,尽管股市低迷,成交屡现地量,但新股发行速度没有减缓。而且新股发行市盈率维持在20倍到40倍,价格远高于二级市场同类可比公司。 这些矛盾的现象让很多专家直呼"股市看不懂",令投资者丧失起码的信心,给A股市场带来极其负面的巨大影响,其背后的深层次原因发人深省。 丝网除沫器价格
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